La red Bitcoin asegura más de 1,4 billones de dólares en valor. Eso es un poco menos que la Bolsa de Valores de Taiwán y un poco más que la capitalización de mercado de Meta. Gigantes financieros como BlackRock y Fidelity lanzaron recientemente fondos cotizados en bolsa (ETF) para que los inversores cotidianos pudieran agregar Bitcoin a sus carteras.
Y en menos de una semana, este gigante de un billón de dólares se someterá a una actualización programada de rutina, aunque importante, conocida como reducción a la mitad, que en el pasado ha impulsado un aumento masivo en el precio de Bitcoin, enriqueciendo a quienes lo poseen.
¿Podría volver a suceder? Hay razones para ser optimista.
A diferencia de las monedas tradicionales, Bitcoin no es emitido por un gobierno o un banco central, por lo que no tiene una autoridad central que mueva sus hilos. En cambio, la “política monetaria” de Bitcoin está codificada en el propio software, lo que significa que ningún actor estatal, corporación o individuo poderoso puede alterarla o alterarla.
Bitcoin tiene un suministro limitado a 21 millones de monedas: las “monedas” digitales en “Bitcoin”, con alrededor de 19,5 millones ya en circulación. El nuevo Bitcoin se paga a participantes conocidos como “mineros”, quienes son recompensados por asegurar las transacciones y mantener el libro de transacciones de la red, también conocido como blockchain.
Hoy en día, la red Bitcoin produce y paga a los mineros 6,25 Bitcoin cada 10 minutos aproximadamente, o unas 900 monedas al día. La red está programada para reducir la cantidad de nuevos Bitcoins emitidos una vez que se hayan extraído 210.000 bloques, como una forma de contener el suministro a medida que la red madura.
Es similar a cómo la minería de oro es menos fructífera hoy que en el pasado, ya que el suministro de más fácil acceso ya ha sido extraído de la tierra. Y estamos preparados para alcanzar ese hito minero alrededor del 20 de abril.
Después del halving, la recompensa bajará a 3.125 Bitcoin, o alrededor de 450 por día. “Este cronograma se puso en marcha en 2009 y no se ha desviado de su curso”, dijo Mike Belshe, director ejecutivo de BitGo. Para él, esa previsibilidad es “un logro sorprendente que demuestra que Bitcoin es más confiable que nunca”.
Es más, la reducción a la mitad podría causar un déficit en el suministro de Bitcoin disponible para la venta, lo que a su vez podría hacer subir el precio mucho más. Imagínese si todos los pozos petroleros del mundo de repente produjeran sólo la mitad de crudo que antes, mientras la demanda se mantuviera estable.
Esto explica por qué las reducciones a la mitad pasadas han proporcionado combustible al avance de Bitcoin. Cuando se produjo la última reducción a la mitad en 2020, cada Bitcoin estaba valorado en alrededor de 10.000 dólares. En los dos años siguientes alcanzó un máximo de 67.000 dólares. El repunte posterior al halving de 2016 fue aún más dramático, con Bitcoin aumentando de $665 en el momento del halving a un máximo dos años después de más de $17,000.
Esta reducción a la mitad se produce en el contexto de una demanda cada vez mayor de Bitcoin, impulsada por la popularidad de los nuevos ETF de Bitcoin. Desde enero, los ETF de Bitcoin han obtenido más de 11 mil millones de dólares en capital fresco, lo que los convierte en el lanzamiento de ETF más exitoso de la historia.
La reacción a la reducción a la mitad de 2024 no solo podría ser más pronunciada, sino también disfrutarla más ampliamente, ya que hoy en día casi un tercio de los estadounidenses poseen o invierten indirectamente en Bitcoin, mucho más que durante la última reducción a la mitad en 2020.
La popularidad de Bitcoin ha aumentado y decenas de millones de personas confían en su seguridad y simplicidad, desde los trabajadores migrantes a los no bancarizados en el Sur global para personas que sufren de opresión políticasin mencionar un número creciente de ahorradores e inversores estadounidenses.
Perianne Boring, fundadora y directora ejecutiva de Digital Chamber, un grupo de defensa, dijo: “Mientras la gente de todo el mundo se enfrenta a las repercusiones de una inflación galopante, Bitcoin está emergiendo como una herramienta para las personas que buscan refugio”. A medida que se produce más actividad económica en línea que nunca, tiene sentido que la economía digital tenga su propio depósito digital de valor y medio de intercambio.
Sin embargo, lo más notable de Bitcoin no es sólo su popularidad, sino también su funcionalidad y confiabilidad. Desde su creación en 2009, la red ha funcionado según su diseño el 99,99% del tiempo. Esto ayuda a explicar por qué “la demanda de dinero nuevo que ingresa a Bitcoin superará con creces la oferta disponible de Bitcoin”, dijo Bill Barhydt, director ejecutivo de Abra.
Si bien el impacto potencial de la reducción a la mitad es ampliamente positivo para los inversores, hay motivos para preocuparse de que también pueda debilitar el modelo de seguridad a largo plazo de Bitcoin. Después de todo, Bitcoin depende de que los mineros comprometan enormes recursos informáticos para proteger la red a cambio de la recompensa de más Bitcoin. ¿Qué sucede, después de esta reducción a la mitad, cuando se reduce esa recompensa?
Los costos de los mineros no disminuirán, pero sus ingresos sí podrían hacerlo a menos que el precio de Bitcoin continúe subiendo. Si eso no sucede, los mineros podrían verse obligados a suspender sus operaciones temporalmente, o incluso cerrar permanentemente mientras esperan que vuelva a aumentar su valor.
Menos mineros significarán menos potencia informática y una red potencialmente más vulnerable y quizás más concentrada. Y las futuras reducciones a la mitad seguramente amplificarán esta preocupación.
Por ahora, los poseedores de Bitcoin ven esto como un problema abstracto que deberá resolverse en una fecha posterior. Por hoy, están contentos de ver cómo Bitcoin, posiblemente el proyecto financiero y tecnológico más audaz de nuestro tiempo, da otro gran paso adelante.
